题：2026年度投资策略|顶基金公司、基金司理瞻望马年投资契机玉溪罐体保温施工队

　　来源：泉果基金

　　1月商场追想  

　　2026年1月权利商场在流动充裕和政策预期的动下罢了强势开局，主要指数呈现先扬后抑、结构分化的特征，商场的风险偏好显耀抬升。

　　上证指数、证成指和创业板指数分辨上升3.76、5.03和4.47。A股1月日均成交额为3.04万亿元，较12月大幅上升，创历史新。

　　在资金的动下，上证指数创出本轮新4190.87点玉溪罐体保温施工队，跟着月中监管上调融资保证金比例及出现宽基ETF大额赎回，商场快速上升的势头取得有扼制，行情由“快牛”转向“结构慢牛”。

　　立场上，成长立场显露于价值立场，代表AI算力、半体建造及国产替代的科创50大涨12.3，而中证红利仅上升3.5。

　　行业面，在贵金属价钱飙升及资源品价钱上升的带动下，有金属本月涨22.6，传媒板块受益于AI营销、游戏的景气度擢升，本月上升17.9，石油石化在地缘风险致的油价上行的动下，本月上升16.3；同期，受宽基ETF大额赎回影响，本月仅银行板块下落幅度较大，全月下落6.6。

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　　港股商场2026年1月亦在流动的因循下出现回暖。恒生指数1月上升6.85，其中恒生科技、恒生耗尽、恒生立异药分辨上升3.67、6.98和7.91，港股1月日均成交额较2025年12月显耀擢升47.8。

　　商场瞻望及投资念念路  

　　在AI域，跟着存量芯片的缓缓加多玉溪罐体保温施工队，AI模子的迭代速率彰着加快，而模子分化也曾是个显趋势，选拔To B 如故 To C是不同 AI labs的政策选拔。1月吸东说念主眼球的是Clawdbot的出圈，面揭示大模子也曾有很强的才智，agent居品淌若有适的居品面貌，会马上被东说念主们所接受，另面，爆火背后也揭示了开荒者们对开源、离线模子运用的渴求。咱们依然看好外洋算力链中的质公司与中枢才智，近因为资金面的要素而横盘震荡，跟着外洋大厂财报和本人事迹的环比增长，商场照拂度会从头回到秀公司。

　　1月有金属板块波动较大，开年开头，在“联储新主席提名渲染下可能的宽松预期，好意思国为本人利益针对委内瑞拉招揽的活动，好意思国对格陵兰岛的土诉求震憾传统盟友的利益”，设备保温施工这些事件共同影响下，去好意思元化和央行购金的交游热热闹闹，贵金属如白银、黄金带着供给受限的铜铝等金属上升。而1月30日，特朗普提名被华尔街觉得“偏鹰”且珍重联储立的沃什为下任联储主席后，端作念多的金银头寸出现回调，量度板块未来段技艺将干涉消化震荡期。瞻望中期，咱们量度短期心情过热后的价钱退换难以改动贵金属和有金属进取的趋势，好意思国的债务问题、央行购金的趋势、铜铝在新轮供给受限的产能周期中进取的趋势量度仍将抓续，咱们将密切保抓照拂。

　　投资念念路及投资策略  

　　咱们既对2026年权利商场抓乐不雅的立场，又对商场可能存在的风险事件保抓警惕并密切追踪。因此，咱们在投资时保抓积的仓位并收尾散播，保留天真，以保有实时应付的才智。具体到行业设立层面：

　　（1）AI为中枢的科技立异仍然是商场的干线，因为AI仍然以预期的速率在发展：模子在进化，运用在阻挡入B端和C端，咱们量度酿成贸易闭环的运用会越来越多。与此同期，AI模子和运用的发展使得算力等基础递次如故行业发展的瓶颈，从GPU，到电力基础递次，到存储，到新的CPU，紧缺的名单还在加多。

　　（2）基于保障公司欠债端的快速增长，以及投资端收益率的可抓续，照拂保障行业的设立。

　　（3）基于对好意思元信用危急的观点，咱们仍然看好黄金、铜铝及珍稀金属的中永恒空间，同期对短期内期货价钱和股价的过度反映保抓警惕。

　　（4）锂电板产业链、互联网、游戏、海风等行业，防守照拂和设立的念念路。

　　END

　　风险教导：。基金投资需严慎，敬请投资者谛视投资风险。

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